تأثیر ادغام و اکتساب بر ارزش سهام شرکت‌ها

ادغام و اکتساب (M&A) به فرآیند ترکیب دو یا چند شرکت به یک واحد تجاری واحد اشاره دارد. این فرآیند می‌تواند به اشکال مختلفی انجام شود، از جمله ادغام، که در آن یک شرکت شرکت دیگری را جذب می‌کند و از بین می‌رود، و اکتساب، که در آن یک شرکت کنترل شرکت دیگری را به دست می‌آورد. در ادامه با شرکت حسابداری و مالیاتی داراکو همراه باشید.

ادغام و اکتساب می تواند تأثیر قابل توجهی بر ارزش سهام شرکت های درگیر داشته باشد. این تاثیر می تواند مثبت یا منفی باشد و به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله:

انگیزه های ادغام و اکتساب: اگر ادغام و اکتساب برای ایجاد هم افزایی، مانند افزایش سهم بازار یا کاهش هزینه ها انجام شود، می تواند منجر به افزایش ارزش سهام شود. با این حال، اگر ادغام و اکتساب برای اهداف استراتژیک، مانند ورود به یک بازار جدید یا حذف یک رقیب انجام شود، ممکن است تاثیر مثبتی بر ارزش سهام نداشته باشد.

نحوه ساختاردهی ادغام و اکتساب: نحوه پرداخت مبلغ خرید می تواند تأثیر قابل توجهی بر ارزش سهام داشته باشد. به عنوان مثال، اگر مبلغ خرید با نقدینگی پرداخت شود، می تواند منجر به کاهش ارزش سهام شرکت خریدار شود، زیرا این امر منجر به کاهش ذخایر نقدی آن می شود.

وضعیت مالی شرکت های درگیر: اگر شرکت های درگیر در ادغام و اکتساب از نظر مالی قوی باشند، احتمال اینکه ادغام و اکتساب موفق باشد و منجر به افزایش ارزش سهام شود، بیشتر است.

بازار سهام: واکنش بازار سهام به ادغام و اکتساب می تواند به عوامل مختلفی از جمله چشم انداز کلی اقتصاد، صنعت و شرکت های درگیر بستگی داشته باشد.

پیامدهای مثبت ادغام و اکتساب بر ارزش سهام

در اینجا به طور خلاصه برخی از پیامدهای مثبت ادغام و اکتساب بر ارزش سهام اشاره می کنیم:

افزایش سهم بازار: ادغام و اکتساب می تواند به شرکت ها کمک کند تا سهم بازار خود را در یک صنعت خاص افزایش دهند. این امر می تواند منجر به افزایش درآمد و سودآوری شود و در نهایت منجر به افزایش ارزش سهام شود.

کاهش هزینه ها: ادغام و اکتساب می تواند به شرکت ها کمک کند تا هزینه های خود را از طریق هم افزایی عملیاتی، مانند صرفه جویی در مقیاس و خرید مشترک، کاهش دهند. این امر می تواند منجر به افزایش سودآوری و در نهایت منجر به افزایش ارزش سهام شود.

دسترسی به منابع جدید: ادغام و اکتساب می تواند به شرکت ها دسترسی به منابع جدید، مانند فناوری های جدید، دانش تخصصی یا کانال های توزیع جدید بدهد. این امر می تواند به آنها کمک کند تا محصولات و خدمات جدیدی را توسعه دهند، به بازارهای جدید وارد شوند و در نهایت منجر به افزایش ارزش سهام شود.

کاهش ریسک: ادغام و اکتساب می تواند به شرکت ها کمک کند تا ریسک خود را از طریق تنوع بخشیدن به کسب و کار خود کاهش دهند. این امر می تواند به ویژه برای شرکت هایی که در یک صنعت خاص یا یک منطقه جغرافیایی متمرکز هستند مفید باشد.

بیشتر بخوانید: مزایای ادغام و اکتساب شرکت ها 

پیامدهای منفی ادغام و اکتساب شرکت ها

با این حال، ادغام و اکتساب می تواند پیامدهای منفی نیز بر ارزش سهام داشته باشد، از جمله:

ادغام ناموفق: ادغام و اکتساب همیشه موفق نیست. اگر ادغام به خوبی ادغام نشود یا اگر شرکت ها از نظر فرهنگی ناسازگار باشند، می تواند منجر به از دست دادن ارزش سهام شود.

افزایش بدهی: ادغام و اکتساب اغلب با افزایش بدهی برای شرکت خریدار همراه است. این امر می تواند ریسک شرکت را افزایش دهد و در نهایت منجر به کاهش ارزش سهام شود.

عدم قطعیت: ادغام و اکتساب می تواند دوره ای از عدم قطعیت را برای شرکت ها و کارکنان آنها ایجاد کند. این عدم قطعیت می تواند منجر به از دست دادن روحیه کارکنان و کاهش بهره وری شود و در نهایت منجر به کاهش ارزش سهام شود.

هزینه های ادغام: ادغام و اکتساب می تواند با هزینه های قابل توجهی، مانند هزینه های حقوقی، هزینه های حسابداری و هزینه های ادغام سیستم ها همراه باشد. این هزینه ها می تواند سودآوری شرکت را کاهش دهد و در نهایت منجر به کاهش ارزش سهام شود.

ارزیابی تأثیر ادغام و اکتساب بر ارزش سهام می تواند دشوار باشد.

بیشتر بخوانید: خدمات مشاوره مدیریت استراتژیک 

تأثیر ادغام و اکتساب بر ارزش سهام شرکت‌ها

عوامل متعددی وجود دارد که باید هنگام ارزیابی تأثیر ادغام و اکتساب بر ارزش سهام مورد توجه قرار گیرد.

اندازه و پیچیدگی معامله: معاملات بزرگتر و پیچیده تر به طور کلی با ریسک بیشتری همراه هستند و احتمال اینکه منجر به از دست دادن ارزش سهام شوند بیشتر است.

کیفیت مدیریت شرکت های درگیر: شرکت هایی با مدیریت قوی سابقه بهتری در انجام معاملات ادغام و اکتساب موفق دارند.

شرایط اقتصادی: ادغام و اکتساب در زمان رونق اقتصادی به احتمال زیاد موفق تر هستند، زیرا شرکت ها تمایل بیشتری به ریسک پذیری دارند و ارزش گذاری ها تمایل به افزایش دارند.

تحلیلگران برای ارزیابی تأثیر ادغام و اکتساب بر ارزش سهام از تعدادی روش استفاده می کنند.

تجزیه و تحلیل نسبت ها: این شامل بررسی نسبت هایی مانند نسبت قیمت به درآمد، نسبت قیمت به کتاب و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برای شرکت های درگیر قبل و بعد از معامله است.

تجزیه و تحلیل جریان نقدی: این شامل پیش بینی جریان نقدی شرکت های درگیر پس از معامله است.

مدل سازی تخفیف دی وی دی: این شامل تخفیف جریان نقدی آینده شرکت های درگیر به ارزش فعلی است.

علاوه بر این، تحلیلگران باید اخبار و رویدادهای مربوط به ادغام و اکتساب را دنبال کنند، زیرا این رویدادها می توانند تأثیر قابل توجهی بر ارزش سهام داشته باشند.

در نهایت، تصمیم گیری در مورد اینکه آیا در سهام یک شرکت درگیر در ادغام و اکتساب سرمایه گذاری کنید یا خیر، یک تصمیم پیچیده است که باید بر اساس تحقیق و تحلیل دقیق انجام شود.